O conflito do Estreito de Ormuz atinge diretamente a economia global e, em especial, a China

Luis Augusto Medeiros Rutledge

Geopolítica Energética

Quando uma crise geopolítica eclode no Estreito de Ormuz, os impactos se iniciam no Golfo, mas rapidamente se propagam para o restante da economia global. Trata-se de um dos principais gargalos logísticos do mundo, por onde transita uma parcela relevante do comércio internacional de petróleo e gás, de modo que qualquer disrupção afeta imediatamente preços, fluxos comerciais e expectativas de mercado.

Nesse cenário, a China tende a ser um dos primeiros grandes afetados e surge como um dos atores mais vulneráveis no curto prazo. O choque se manifesta inicialmente em suas refinarias, pressionadas pelo aumento do custo do petróleo importado, e nas contas externas, com elevação significativa da fatura energética. Em paralelo, há efeitos indiretos sobre o setor exportador, que já opera sob o peso de uma demanda global enfraquecida, reduzindo margens, competitividade e ritmo de crescimento. 

Altamente dependente de importações energéticas e com forte exposição ao Golfo, Pequim enfrenta um choque direto sobre seus custos industriais, inflação e balança comercial. Do ponto de vista geopolítico, isso pressiona o país a intensificar sua atuação no Oriente Médio, ampliando parcerias estratégicas, diversificando rotas e reforçando sua presença diplomática e econômica para garantir segurança de abastecimento.

À medida que a crise se prolonga, os efeitos deixam de ser regionais e assumem caráter irregular, contaminando cadeias produtivas, elevando custos logísticos e ampliando a volatilidade nos mercados de energia, com repercussões diretas sobre inflação, atividade econômica e estabilidade financeira em escala global.

A Rússia tende a interpretar o cenário por uma ótica distinta: a elevação dos preços de energia gera, no curto prazo, aumento das receitas, melhora do fluxo de caixa fiscal e estímulo adicional às exportações. Esse movimento pode trazer um alívio imediato ao tesouro e sustentar, ainda que temporariamente, a atividade em setores estratégicos.

Contudo, esse benefício é inerentemente transitório. Em um ambiente global de desaceleração econômica, com demanda enfraquecida e maior aversão ao risco por parte dos investidores, os ganhos iniciais tendem a se dissipar. A dependência de receitas energéticas, combinada com restrições estruturais e geopolíticas, pode transformar esse impulso de curto prazo em um fator de vulnerabilidade no médio e longo prazo.

Pequim e Moscou se posicionam de maneira desigual diante da mesma crise. Pequim enfrenta um choque energético imediato, com impactos diretos sobre custos industriais, inflação e balança comercial. Moscou, por sua vez, se beneficia de um ganho conjuntural, que tende a se reverter gradualmente à medida que a demanda global arrefece e os efeitos cumulativos da instabilidade econômica se tornam mais evidentes.

China: pressão energética, modelo de crescimento e implicações geopolíticas.

A China, maior importadora de petróleo do mundo, ingressa nesse cenário de crise com elevada sensibilidade a choques externos. Estimativas da U.S. Energy Information Administration indicam que, em 2024, o país importou cerca de 11,1 milhões de barris por dia, frente a um consumo de aproximadamente 16,3 milhões de barris/dia de líquidos de petróleo, evidenciando um gap estrutural significativo entre produção doméstica e demanda.

Essa dependência, contudo, não se traduz em exposição concentrada a um único fornecedor. A China construiu, ao longo dos últimos anos, uma estratégia de diversificação, tendo como principais parceiros a Rússia e a Arábia Saudita, cada uma respondendo por menos de 20% das importações. Paralelamente, Pequim ampliou sua relação energética com o Irã, absorvendo parcela relevante de suas exportações de petróleo, o que reforça sua atuação pragmática e, por vezes, desalinhada das sanções ocidentais.

Ainda assim, a diversificação não elimina o chamado “efeito Ormuz”. O Estreito de Ormuz permanece como um gargalo crítico para o fluxo energético global, e uma parcela substancial das importações chinesas transita direta ou indiretamente por essa rota. Em um cenário de disrupção, a China enfrentaria não apenas restrições físicas de oferta, mas também uma intensificação da concorrência com outras economias asiáticas por fontes alternativas, pressionando preços, logística e contratos de longo prazo.

Do ponto de vista das relações internacionais, esse contexto reforça a estratégia chinesa de ampliar sua segurança energética por múltiplas frentes: fortalecimento de parcerias bilaterais com produtores sob diferentes alinhamentos geopolíticos; expansão de investimentos em infraestrutura e rotas alternativas no âmbito da Belt and Road Initiative e aceleração da transição energética doméstica, reduzindo gradualmente a intensidade de carbono de seu modelo de crescimento.

Ao mesmo tempo, a maior exposição a regiões instáveis, como o Golfo, tende a ampliar o envolvimento diplomático e estratégico de Pequim no Oriente Médio, inclusive em temas de segurança marítima e estabilidade regional. Assim, a vulnerabilidade energética da China não é apenas um fator econômico, mas um vetor central de sua política externa, com implicações diretas sobre comércio, alianças e o equilíbrio de poder no sistema internacional.

Assim, o conflito em Ormuz atua como catalisador de uma reconfiguração mais ampla das relações internacionais. De um lado, intensifica a competição por recursos e rotas energéticas e de outro, acelera estratégias de diversificação e transição energética. China e Rússia, embora impactadas de formas distintas, tornam-se protagonistas de um novo equilíbrio geopolítico, no qual segurança energética, poder econômico e influência estratégica passam a estar ainda mais interligados.

Luis Augusto Medeiros Rutledge é Engenheiro de Petróleo e Analista de Geopolítica Energética. Possui MBA Executivo em Economia do Petróleo e Gás pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ) e Pós-graduado em Relações Internacionais e Diplomacia pelo IBMEC. Atua como pesquisador da UFRJ, Membro Consultor do Observatório do Mundo Islâmico de Portugal, Consultor da Fundação Centro de Estudos do Comércio Exterior – FUNCEX, Colunista do site Mente Mundo Relações Internacionais e autor de inúmeros artigos publicados sobre o setor energético.